퍼펙트 프로그래머

- 목차 -

1. ISSUE 요약

2. 본질

3. 문제점

4. 대책


2. 본질

1> KIKO의 개념
 knock-in, knock-out option trading 통화옵션거래의 한 방식. 환율이 위아래로 일정한 범위 내에 있을 경우 시장가보다 높은 지정환율(행사가)로 외화를 팔 수 있는 통화옵션이다. 또한 환율이 지정한 범위 하단을 내려가면 계약이 무효(녹아웃 배리어)가 돼 기업은 손실을 입지 않는다. 그러나 환율이 급등해 지정환율 상단(녹인 배리어 knock-in barrier)을 넘어가면 계약금액의2, 3배를 시장가보다 낮은 지정환율로 팔아야 돼 기업이 손실을 입게 된다. 환리스크를 헤징하기 위한 방안으로 활용되고 있으나 환율급등 시에는 엄청난 손실을 초래하기도 한다.

2> KIKO와 유사 상품
1) 스노볼(snowball)
 원ㆍ달러 환율이 오를수록 손해를 보는 통화옵션 상품의 일종. 키코는 계약 시점부터 만기 때까지 환 손익의 기준이 되는 환율 행사가격의 상단과 하단(밴드)이 정해져 있지만 스노볼의 경우 밴드가 없이 행사가격